Цена на медь действительно способствовала повышению настроений на рынке за последние два дня. 17 сентября спотовая цена на медь на заводе Changjiang No.1 составила 108 680 юаней, увеличившись на 650 юаней. 18-го числа цена взлетела до 110 290 юаней, увеличившись на 1610 юаней за один день, а совокупный рост за два дня достиг 2260 юаней. Вы должны знать, что 10 сентября цена на медь все еще была на уровне 112 530 юаней, а 15 сентября она упала до 107 790 юаней. Всего за несколько дней он упал на 4740 юаней, а затем восстановился на 2260 юаней. Этот отскок не является незначительным. Более примечательно то, что спотовая премия также растет. 17-го числа премия чанцзянской спотовой меди по сравнению с шанхайской медью составляла примерно 730 юаней, а 18-го числа она выросла до 790–830 юаней, в среднем 810 юаней.
Рост цен и одновременное усиление премии указывают на то, что рынок движется не только фьючерсным рынком. Те, у кого есть медь в наличии, начали осмелиться держать цену. Почему возникла такая аномальная тенденция? Может быть, в мире внезапно закончилась медь? В настоящее время сделать такой вывод невозможно. Запасы не исчезли, но распределены неравномерно. Запасы на американской бирже составляют около 767 000 коротких тонн, что составляет значительную долю мировых видимых запасов.
Запасы Лондонской биржи металлов также выросли до 255 900 тонн, в то время как внутренние социальные запасы составляют всего лишь около 85 000–97 000 тонн, а масштабы складов невелики. Спотовые поставки, которые могут быть своевременно доставлены в Китай, Европу и Юго-Восточную Азию, относительно ограничены. Ожидание тарифов подлило масла в огонь. Некоторые поставки были поглощены рынком США, а премия за медь Сяншань выросла с примерно 80 долларов США до более 100 долларов США. Импортеры хотели отправить товар в Китай, и стоимость, естественно, была выше.
Проще говоря, это больше похоже на неправильное размещение товаров между разными регионами, а не на настоящий глобальный дефицит. Конец руды тоже непрост. Стоимость переработки медного концентрата упала до отрицательных значений, а на рынке достигла даже отрицательных 225 долларов США за тонну. Металлургические заводы, покупающие руду, не только не могут получить плату за переработку, но могут даже понести убытки. Из-за нехватки руды эластичность предложения сырой меди и рафинированной меди снизится, и цена, естественно, получит поддержку. Внешний рынок дал попутный ветер. Федеральная резервная система США повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем сентябрьском заседании.
Рынок уже переварил ожидания раньше, и после объявления доллар США упал, а доходность облигаций США упала. Фьючерсы на медь в Лондоне подорожали примерно на 1,5%. Однако внешний рынок не утратил контроля полностью. Внутренний рынок оказался значительно сильнее внешнего, что нельзя игнорировать. Является ли это началом основного подъема бычьего рынка? Возможно, это не так. Учреждения обычно оценивают базовый диапазон шанхайской меди в пределах от 105 000 до 115 000 юаней. Текущая цена уже близка к верхней границе. Перерабатывающие предприятия не скупают медь лихорадочно, а пополняют запасы согласно заказам. Разница в цене между рафинированной медью и медным ломом сократилась, а преимущество медного лома как заменителя уменьшилось, что указывает на то, что реальный спрос еще не полностью возрос. Что будет видно дальше? Могут ли фьючерсы на медь в Лондоне подняться выше 14 875 долларов США? Может ли Шанхайская медь существенно вырасти при заметном росте позиций? Принесет ли окно тарифов на рафинированную медь в США новые изменения? Эти три события не были полностью реализованы. Поднимать цену выше 110 000 юаней рискованно. Предприятиям, работающим в кабельной, автомобильной и автомобильной промышленности, а также в сфере кондиционирования воздуха, не спешите пополнять запасы. Вы можете фиксировать цену партиями в соответствии с заказами. Для тех, кто занимается сбором медного лома, этот рост больше похож на возможность продавать его партиями. Не очищайте все сразу и не держитесь упорно. У рынка теперь есть дно и тренд, но ему все еще не хватает огня, чтобы закрыть глаза и смотреть на быков.
